第六0四章：你真把我给吓着了（3 / 4）

“花姐你这个比喻太形象了。”林强给她续了杯茶，道。

覃晓花笑了笑，继续道：“你首先要对这些风险投资的运作模式有详细了解才行。他们的运作通常包括融资、投资、管理、退出四个阶段。不同的阶段分别解决不同的问题，融资阶段就是上面的从批发商那里融来资金，主要解决‘钱从哪儿来’的问题；而投资阶段则解决‘钱往哪儿去’的问题，这介阶段也是孙丹他们所从事的工作，他们会通过项目初步筛选、尽职调查、约见创始人、估值、谈判、条款设计、投资结构安排等一系列程序，把风险资本投向那些具有巨大增长潜力的创业企业，孙丹因为跟你相熟，跳过了项目筛选和调查，直接让他们的大区总经理约见你这个创始人了。”

“那他们现在也算是跟我见过面了，接下来他们在谈判、投资条款设计上一般是怎么操作的呢？”这也是林强最为关注的问题。

“一般情况下，他们会先对投资对象进行内部估值，再根据估值来跟你谈判投资的比例，投资的方式基本都是股权投资，且不要求控股权，通常只占被投公司30股权左右，也不需要任何担保或抵押，投资期限一般不少于三年。”覃晓花道。

“嗯，听起来真的是要比银行贷款好，不需要还本金利息，连担保抵押都不用，最主要的是他们不跟我们争控股权。那为什么他们投资期要不少三年那么长呢？”林强问道。

“因为他们在管理阶段必须要解决好‘价值增值’问题才能够最后获利，在这个阶段风投公司会通过‘监管’和‘服务’来实现所投企业的价值增值，包括参与被投资企业董事会、在被投资企业业绩达不到预期目标时更换管理团队成员等手段，还要帮助被投资企业完善商业计划、公司治理结构以及帮助被投资企业获得后续融资等。由于他们投资的对象都是处于初创期的公司，必须要有足够的时间才有可能让企业实现大增值。”覃晓花介绍道。

“那他们最后是如何获利退出的呢？”

“这就是他们在退出阶段所要解决的‘收益如何实现’的问题了。创投公司最主要的赢利模式就是把先期投资的股权以高于原价的价钱售出。由于投资目的是追求超额回报，当被投资企业增值后，风险投资人会通过上市、收购兼并或其它股权转让方式撤出资本，实现投资的增值。其中股份转让的接受方可以是其他投资公司、企业并购的买方，或是公司的创始人，这一点你要特别注意，如果你想要保持对公司的控制权的话，就要随时准备回购他们计划转让的股份了。”覃晓