第520章 苗头初现（2 / 3）

才发现这個欺诈行为。

在陪妻子邦妮度过了情人节的二人世界之后，巴伦见到了维斯敏斯顿公爵。

评级机构对债券评级作假、研究机构对房地产数据作假、cdo的投资狂热，三者共同掩盖了房地产市场的颓势，让已经上升的违约率没有引起多少注意。

第二天，新世纪金融公司股票下跌36%，同时，次级贷款指数abx应声下跌5个点。

甚至他们还采访了其中的两位女孩——据她们所说，威斯敏斯特公爵还向女孩透露了自己的名字和职位。

2007年2月13日，这一天，新世纪金融公司发布了四季度盈利预警。

……

而巴伦则在发现此事之后，同那位记者私下“和解”，花钱拿到了对方手里的照片和材料，并得到了对方不再公开此事的承诺。

而他们的抵押贷款资金来源——华尔街资本们，在发现这一点后，强迫新世纪金融公司收回相关次贷债券所对应的次级贷款。

之前说过，他们之前都是通过发放次级抵押贷款，然后将次贷出售给华尔街投行，被那些投行“制作”成次贷债券，在收回资金之后，继续放贷……如此循环往复的。

很快，次贷也不够cdo使用了，于是投资银行创造了合成cdo，他们将卖给黑天鹅基金以及鲍尔森对冲基金等做空者的cds所带来的现金流做成了cdo，并在2006年末成为cdo的主流。

因此事实上，黑天鹅基金的强力加入，反而增加了cdo的持续“繁荣”程度。

这对黑天鹅基金这些做空者来说，是个好消息——市场硬撑出了房地产的余温，让cds都很便宜。

……

最初的时候，在抵押贷款债券销售的过程中，总有一些评级最低的高风险债券无法卖掉，投资银行不想持有这些高风险债券，于是他们将这些高风险债券和一小部分安全债券重新打包，组成了新的投资产品，这就是担保债务凭证cdo——它将大量b级的垃圾债券包装成3a级的黄金。

新世纪金融公司和花旗、高盛等商业银行不同，它没有吸收存款的能力，它给客户发放房贷的钱都是从华尔街融资得到的。

这也有利于黑天鹅基金加大对次级抵押贷款债券、abx指数、cdo、合成cdo等所有能做空的金融产品进行做空的操作。

当然，一些交易员也有一定的资金额度，可以根据自己的分析结果进行投资，但在整体的资金规模中