第七百七十三章 收益率倒挂（2 / 3）

气氛了。

林修然听了之后顿了顿，又开启了讲课模式：“邦债就是一邦以官方的信用作保发行的债券，这个你知道的是吧？就相当于一邦的官方跟人们借钱，到期还本付息。”

李虎点了点头，这都是很基础的东西，他自然是知道的。

林修然继续说道：“好，既然你知道这个东西的本质是债券，那么债券就是有风险的，高风险对应着高收益，低风险对应着低收益，这是很正常的。一般来说同一个外邦发行的债券的风险主要来源于时间，就是这笔钱要借多久？什么时候还？这是很重要的。

一般来说借钱的时间越久，风险越高，因为不确定性越高，就好像有一个同事跟你借钱，借个三五天没什么问题，但是如果借个三五十年你还觉得没什么问题吗？

天知道到时候还能不能找到这个同事了，邦债也是一样，一般来说时间越长不确定性越大，风险也就越高，对应的收益率也就越高。

所谓的邦债收益率倒挂，说的就是明明长时间债券的收益率应该比短时间债券的收益率高，但是反过来了，短时间债券的收益率高于长时间债券的收益率了。

这就叫做邦债收益率倒挂。

举个例子，如果两年期邦债的收益率和十年期邦债的收益率倒挂，那么就说明市场认为未来两年这个邦债的风险要远远的高于未来十年的邦债风险。

你明白这意味着什么嘛？”

林修然还是和之前一样的路数，在自己说完最基础的工作内容之后询问李虎的看法，这也是之前陈焱师傅在教林修然的时候使用的方法。

这个方法不但可以让听的人增强对基础的内容的理解，还可以让听的人自己动脑参与进结果的推导过程中。

这样得出的结果，也相对来说更有意义一些，无论是对林修然这样讲解的人，还是对李虎这样听讲的人都是一件比较有意义的事情。

李虎听了林修然的话仔细思考了一阵，林修然也没有催促李虎，李虎想了想之后说道：“就像少爷你说的，两年期的邦债和十年期的邦债的收益率倒挂，说明十年期的风险低于两年期的风险。

十年的时间跨度比较久，或者说长时间跨度的内容由于时间跨度比较远，风险的估算难度相对来说比较大，那么之所以会出现收益率倒挂，我认为大概率应该是近期，也就是在未来两年的时间跨度中出了问题。

说明未来两年对应外邦的资本市场还是有比较大的风险的，在进行投资的时候需要特